Серебро - рост или падение?
Tweet |
В этой статье попробуем разобрать предпосылки смены тренда по этому металлу и определить примерный срок начала роста серебра.
Текущая стоимость серебра.
В настоящее время соотношение "золото/серебро" достигло 60:1 (на одну унцию золота можно приобрести 60 унций серебра). При этом соотношение содержания серебра к золоту в недрах земли - около 17:1. Объем добычи (по данным на 2012 год) еще ниже - 10:1.Половина добываемого серебра расходуется в промышленности в отличие от золота, большая часть которого уходит на ювелирные украшения и в банковские хранилища.
Ниже диаграммы использования добытого серебра и золота за 2012 год. Градациями синего выделены безвозвратные потери, бордового - разные производные физического металла:
Статистика себестоимости добычи, которая колеблется в интервале 20-25 долларов за тройскую унцию, так же не в пользу сегодняшней цены. Ведь фактически серебро торгуется на бирже по себестоимости!Мировые объемы хранимого золота в резервах уже давно превышают объемы хранимого серебра в несколько раз. При разнице в цене 60:1!
В итоге получается, что серебро недооценено к золоту как минимум в 3 раза, а как максимум в 6 и даже больше, если учитывать статистику расходования металлов и объемы хранимые в резервах. С другой стороны, падать серебру еще ниже уже просто не куда. Цена на металл и так балансирует на гране себестоимости добычи.
Предпосылки к будущему росту актива.
Примечательно, что подобная ситуация была далеко не всегда. На протяжении сотен лет соотношение стоимости серебра к золоту составляло 15:1 (15 унций серебра за 1 унцию золота), что почти полностью соответствует его содержанию в земле.Причина резкого охлаждения к серебру - прекращение его применения в чеканке денег. 70 лет назад решением правительства США его окончательно выводят из состава долларовых монет. Именно тогда берет свое начало политика игры против любых альтернатив доллара в качестве платежного инструмента.
В последние годы правительство США начинает действовать гораздо активнее. Федеральная резервная система четко усвоила уроки последствий кризисов в 1980 и 2011 годах (в эти годы серебро взлетало почти на порядок и в разы соответственно). Всем банкам США, получающим помощь от ФРС, было дано прямое указание - не участвовать в спекуляциях на сырьевом рынке, в том числе рынке "бумажного" серебра.
Конечно же, ФРС очень мощная структура, но вводом фактически бесконечного QE они уже выпустили "джина из бутылки" и не смогут постоянно держать рынок. Из подконтрольным им банков, через разные фонды, "сгенерированные" деньги непременно окажутся на сырьевых рынках сразу, как только на фондовых рынках развитых стран наступит очередной период стагнации. И вот тогда серебро уже ничто не остановит!
Приблизительные оценки возможно роста - минимум в 2-3 раза, максимум - до одного порядка. Вот со сроками этого предполагаемого роста - уже гораздо сложнее. Напомню о том, что восстановление справедливой цены на серебро ждут уже около 7 лет!
Возможно, "взлет" произойдет уже совсем скоро, на фоне предполагаемого мной роста цен на нефть. Возможно, подождут до очередного витка кризиса в 2015-2016 годах. Но не исключен вариант и более длительного ожидания, поэтому инвестировать в серебро нужно действительно "лишние деньги".
С другой стороны, сейчас модно собирать безумные корзины валют со всякой экзотикой в виде Норвежской кроны, Австралийского доллара или Китайского юаня. В подобных случаях консервативные инвесторы стремятся защититься не только от рублевых рисков, но и от грозящих инфляций в зонах доллара и евро. Разумное желание, но серебро наверняка лучше справится с подобной задачей!
В продолжении статьи предлагаю вам подробный обзор всех способов инвестирования в металлы и подробный обзор условий предоставления ОМС (обезличенных металлических счетов) 11 ведущими российскими банками.Tweet |
Ожидайте доллар за 30 рублей уже к концу года.
Сегодня ночью Бернаке объявил о продолжение программы количественного смягчения . На мой взгляд, это последний сигнал к укреплению рубля как минимум до 30 рубля за доллар уже в этом году! С перспективой укрепления до 27-25 в следующем.
Как повлияет падение режима Башара Асада на экономику России.
Судя по последним новостям, ситуация в Сирии близится к развязке.
В обмен на преференции Москве, эмиссар Саудовской Аравии смог уговорить Путина изменить его позицию.
Режим Басара Асада падет уже в самое ближайшее время, а персонаж известного комикса сможет побриться .
Центральный банк России предсказал девальвацию рубля в 2015-2016 году
По крайней мере, именно такой вывод можно сделать, если проанализировать документы и заявления банка России относительно нового режима таргетирования инфляции.
Серебро же более "спекулятивно" и у него выше потенциал роста, в относительно спокойное время. Поэтому ОМС в нем предпочтительней, оставшиеся 90-80% долгосрочного портфеля.
При этом, конечно же, весь долгосрочный портфель не должен быть равен всей сумме ваших сбережений. Как минимум 1/3 (а лучше половина) должна храниться в менее рисковых инструментах. Пока - на депозите в рублях, затем следует перевести часть в доллар, как курс будет более гуманным.
С другой стороны, стоимость добычи серебра "не ноль" даже в разработанных месторождениях. В них оно как раз и варьируется в описанных мною пределах (в среднем около 20 долларов).
Если вы планируете вкладывать на более короткий срок, то вполне можете разочароваться. На золото, в отличие от серебра, цена может просесть сильнее. Его много в хранилищах. Фактически им даже проще спекулировать при необходимости.
С другой стороны, 5-10% от портфеля в физическом золоте будут гарантировать преимущества в любое время. В спокойное можно обменять на товары и услуги вне зависимости от курса валют, в неспокойное - на еду и патроны :) . В отличие от серебра, золото удобнее хранить и спред по физическому металлу (особенно по монетам) гораздо дружелюбнее.
В бумажное золото верю - меньше. Риски эквивалентны вложению в серебро. Но если серебро уже явно на дне и потенциально может выстрелить в разы, то золото еще может просесть и рост не будет столь существенным.
Не думаю, что опуститься ниже 19-20 доллара за унцию.
С другой стороны, я не случайно выбрал время для написания своей статьи. Сейчас, на дне, время для вхождения в серебро самое оптимальное.